【10:50 招商银行(600036)：息差边际企稳 财富管理持续回暖】

　　<script>document.write(unescape("平安证券"));</script>10月31日给予招商银行(600036)强烈推荐评级。

投资建议：短期承压不改业务韧性，关注股息配置价值。公司营收和资产质量受到宏观环境的扰动较大，但长期角度下的竞争优势依然稳固，营收能力优异，长期价值依然可期。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为6.01/6.25/6.54 元，对应盈利增速分别为2.2%/3.9%/4.7%，当前公司股价对应25-27 年PB 分别为0.93x/0.86x/0.79x，在优异的盈利能力和资产质量保证下，该机构看好招行在零售领域尤其是财富管理的竞争优势，维持“强烈推荐”评级。

(资料图片)

风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。

该股最近6个月获得机构18次买入评级、9次增持评级、3次推荐评级、3次买入-A的投评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次优于大市评级。

【10:45 联瑞新材(688300)：前三季度业绩符合预期 先进封装需求不断提高】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月31日给予联瑞新材(688300)强烈推荐评级。

风险提示：能源成本上涨、新项目投产不及预期，下游需求不及预期。

该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次强烈推荐评级、1次买入-B评级。

【10:45 华鲁恒升(600426)：三季度业绩同比小幅下降 以量补价降低业绩压力】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月31日给予华鲁恒升(600426)强烈推荐评级。

维持“强烈推荐”投资评级。由于部分产品价格偏低，该机构调整盈利预测，预计2025‧ 年归母净利润分别为32.39 亿、37.97 亿、44.01 亿元，EPS分别为1.53、1.79、2.07 元，当前股价对应PE 分别为17、14、12 倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：产品价格下跌、原材料价格上涨，新项目投产不及预期。

该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次强烈推荐评级、3次优于大市评级、3次增持评级、3次“买入”投资评级、1次强推评级、1次买入-B评级、1次跑赢行业评级。

【10:35 安琪酵母(600298)：Q3海外增长延续 国内略有拖累】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月31日给予安琪酵母(600298)强烈推荐评级。

投资建议：看好品类品牌势能延续，渠道建设推进，利润进一步释放。公司Q3 收入/归母净利润分别增长 4.0%/ 21.0%，海外业务快速增长，国内受需求影响小幅下滑，Q3 酵母主业增长表现稳健，食品原料增长较好。

风险提示：行业竞争加剧、动销不及预期、产能释放不及预期、成本上涨

该股最近6个月获得机构23次买入评级、6次增持评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次“买入”投资评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级。

【10:35 广发证券(000776)：经纪、信用高增 再融资计划夯实资本】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月31日给予广发证券(000776)强烈推荐评级。

投资建议：维持“强烈推荐”评级。公司财富管理转型行业领先，控股广发基金、参股易方达基金在公募基金行业地位尤为突出；投行业务监管压力出清、业务恢复中。考虑公募高质量发展政策落地、加之牛市氛围市场交投持续热烈，公司财管、资管两大标签业务有望持续闪亮，该机构上调公司盈利预期，预计25/26/27 年归母净利润分别为139/152/169 亿元，同比 44%/ 9%/ 12%。

风险提示：政策力度不及预期、市场波动加剧、公司市占率提升不及预期等。

该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次“增持”的投评级、1次推荐评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。